차트를 모르면 ETF투자 절대로 하지마라

차트를 모르면 ETF투자
절대로 하지마라

저 자 : 정인지
분 야 : 경제경영(재테크)
출판사 : 메이트북스
정 가 : 18,000원
발행일 : 2021년 6월 1일
ISDN : 979-11-6002-334-3 03320

책소개

지수형 ETF, 전략적으로 분석하고 이성적으로 대응하라!
2020년은 개인투자자들의 ‘동학개미운동’이 일어나면서 주식시장 강세가 이어졌던 유례없는 한 해였다. 이와 더불어 ETF 시장 역시 성장했다. ETF란 주가가 상승하거나 하락할 때 수익을 내는 상장지수펀드로, 주식처럼 시장에서 자유롭게 사고팔 수 있으며 여러 주식종목을 한번에 분산투자할 수 있다는 장점이 있어 개인투자자에게 유리한 펀드다. 특히 주가의 2배로 움직이는 ‘레버리지 ETF’와 ‘인버스 ETF’에 대한 투자가 활발했다.
이 책은 한국시장에서 가장 유동성이 풍부한 지수형 ETF 매매의 가이드를 제시하기 위해 쓰였다. 저자는 오랫동안 다양한 기관투자자들을 대상으로 활동한 전문가로, 투자자들이 자신에게 맞는 기술적 분석 방법을 찾는 데 도움을 주는 역할을 해왔다. 그리고 더욱 많은 ETF 초보자들을 위해 기술적 분석의 기초 이론부터 실전 매매 시 심리 조절 노하우까지 이 책 한 권에 모두 엮어냈다. 이 책에는 저자가 실제로 ETF를 매매했을 당시 기록한 매매일지가 담겨 있다. 이를 통해 저자가 제시한 ETF 매매 방법론을 실전에서 어떻게 적용할 수 있는지 분석한 과정을 보여준다. 실전 투자자에게 매우 유용한 이 책을 통해 자신에게 맞는 기술적 분석 방법을 찾아 투자의 바른 길로 나아가보자.

ETF 매매의 기초부터 고급 기술까지 익힐 수 있는 책!
이 책은 총 3부로 구성된다. 1부 ‘지수형 ETF 매매를 위해 알아야 할 것들’에서는 지수형 ETF 매매를 하는 데 있어서 필요한 접근 방법에 대해 설명한다. 이 책에서 소개할 내용을 개괄적으로 정리한 파트이다. 1부를 바탕으로 이후의 내용에 접근한다면, 보다 쉽게 내용을 숙지할 수 있을 것이다. 2부 ‘지수형 ETF 매매를 위한 기술적 분석’에서는 지수형 ETF 매매의 기술적 분석에 관한 내용을 알려준다. 일반적으로 기술적 분석에서 다루는 주제들 중 매매에 필요하다고 판단되는 것들만 간결하게 추렸다. 기본적인 캔들 패턴과 지지 저항과 추세선을 활용하는 방법, 이동평균선을 실전에 적용하는 방법 등을 다룬다. 그리고 중요한 보조지표 몇 가지를 소개한다. 특히 이동평균선에 대한 부분은 시중에서 분석하는 방법론과 다른 부분이 있기에 특히 주의해서 읽을 필요가 있다. 3부 ‘지수형 ETF 실전 매매, 이렇게 하면 된다’에서는 실전 매매법을 자세히 설명한다. 실전 매매를 하는 데 있어서 저자가 중요하게 생각하는 심리의 원칙과 실제 매매에서 활용하는 구체적인 원칙들을 기술한다. 그리고 저자의 2020년 9월 한 달간의 매매일지를 공개함으로써 앞에서 기술한 내용들을 어떻게 실전에 적용하는지 보여준다. 매매일지에 잘못되었던 매매의 사례도 적음으로써 투자자들이 이와 같은 실수를 겪지 않을 수 있도록 정리했다.

지은이

정인지

2002년에 동양증권(현 유안타증권)에 입사한 후 19년간 투자전략팀, 파생상품 리서치팀을 거치면서 기술적 분석과 파생상품 애널리스트로 활동했다. 꾸준히 기술적 분석과 파생상품 분야에서 베스트 애널리스트에 이름을 올렸다. 2005년부터 지금까지 유안타증권에서 지점 영업직원들에게 기술적 분석을 교육하고 있다. 자산운용사와 여타 금융기관 펀드 매니저들과 개인 고객들을 대상으로 인기가 높은 교육과 세미나도 진행하고 있다. 기술적 분석의 실전 활용도를 높이기 위해 투자자들의 심리 분석, 펀더멘털과 관련된 시장 지표들이 주가 차트에 반영되는 패턴에 대해 계속 연구중이다. 고려대학교 경영학과와 서울대학교 대학원을 졸업했다.

추천사

오랜 기간 기관투자자로 투자하면서 시장의 정답을 찾는 것보다는 리스크 관리가 실질적인 수익 향상에 더 중요하다는 것을 느끼게 되었다. 저자는 제도권에서 오랫동안 다양한 기관투자자들을 대상으로 활동한 전문가로, 차트로 수익을 낼 수 있는 지름길을 찾기보다는 복잡한 기술적 분석을 간단하게 설명해 투자자 스스로 기술적 분석을 활용할 수 있도록 도움을 주었다. 이제 개인투자자들도 이 책을 통해 기술적 분석을 어떻게 자기 것으로 만들어야 할지에 대한 현명한 답을 구할 수 있을 것이다.
이기명 _ 공인회계사, 前 유리자산운용 주식운용 본부장

기술적 분석을 기반으로 매매를 하다 보면 지표를 아는 것보다 마음을 다스리는 것이 더 중요하다는 것을 깨닫게 된다. 그런 면에서 이 책은 기술적 분석의 실제 적용방법에서부터, 매매에 임하는 자세와 심리적 노하우까지 상세하게 알려주고 있어 실전투자자에게 매우 유용한 길잡이가 될 것이라 확신한다.
이윤성 _ 행정공제회 주식팀 차장

장기적으로 시장 수익률을 이기는 투자를 하는 것은 매우 어렵다. 그러나 이 책을 통해 ETF의 기본적인 내용과 매매에 필요한 기술적 분석을 잘 이해했다면 최소한 시장에 지지 않는 투자에 대한 힌트를 찾을 수 있을 것이다. 저자의 모든 경험이 담긴 이 책을 통해 올바른 투자의 지름길로 가길 바란다.
조영연 _ 유안타증권 안산지점 PB

이 책은 주식투자를 하면서 알아야 할 기술적 분석의 기초 이론부터 실전 매매사례와 시장 상황까지 함께 설명함으로써 기술적 분석 방법을 쉽게 익힐 수 있도록 구성되어 있다. 아울러 실전 투자에서 가장 중요한 요소인 심리적 문제에 대한 해결 방법까지 진솔하게 담고 있어 투자자에게 실질적인 도움이 될 것이다.
이준석 _ 유안타증권 글로벌투자정보센터 차장

차례

지은이의 말_지수형 ETF 매매, 이렇게 하면 된다

1부 지수형 ETF 매매를 위해 알아야 할 것들

곱버스는 시장의 적인가?
지수형 ETF는 뭘 보고 거래해야 하나?
시장을 읽는 방법 : 기술적 분석의 필요성
실제로 돈을 버는 능력은 따로 있다
•손해를 보더라도 원칙을 지키는 강직함
•상황이 바뀌면 생각을 바꾸는 유연함
•원하는 시점을 기다리는 진중함
•자신의 내면을 이해하는 통찰력
•같은 자리에서 수차례 손절할 수 있는 인내력
•위험을 감수하는 과감함
계좌 분석의 필요성
•계좌 분석으로 손익 패턴 파악
•계좌 잔고의 추세적 변화 방법
이 책의 활용법

2부 지수형 ETF 매매를 위한 기술적 분석

1장 기술적 분석이란 무엇인가
기술적 분석의 개념과 전제
기술적 분석의 유용성

2장 캔들에 대하여
다양한 차팅 기법과 캔들 차트
캔들의 모양에 대한 해석
•장대 양봉과 장대 음봉
•꼬리가 긴 캔들에 대한 해석
•몸통이 선형인 캔들에 대한 해석
캔들의 패턴
•갭을 포함하는 반전형 패턴
•갭이 없는 반전형 패턴
•연속된 양봉 또는 음봉에 대한 해석

3장 지지 저항과 추세에 대하여
지지 저항과 추세에 대한 사례 설명
지지 저항과 박스권의 활용
•지지 저항의 개념
•박스권의 지지 저항 적용 사례
지지대와 저항대를 찾는 방법
추세선의 작도와 활용법
채널의 해설과 활용
추세의 강화와 약화
추세선과 박스권의 실전 활용 사례

4장 이동평균선의 활용법
이동평균선이란 무엇인가?
이동평균선의 의미
이동평균선의 기본적 활용
어떤 이동평균선을 활용할 것인가?
각 이동평균선의 의미와 활용법
•3일 이동평균선 : 초단기 추세선으로 작용
•7일 이동평균선 : 단기 추세를 나타내는 선
•15일 이동평균선 : 중기 추세선의 분기선
•30일 이동평균선 : 중기 추세의 확인선
•60일과 120일 이동평균선 : 장기 추세의 분기선
이동평균선의 구조적 특성
•이동평균선의 강도
•이동평균선을 활용한 추세 강도의 변화 판단
•일봉이 아닌 분봉, 주봉, 월봉의 활용
이동평균선의 실전 적용 방법
•박스권과 이동평균선의 활용
•추세선과 이동평균선이 겹치는 경우
•추세 국면에서 이동평균선의 활용
•횡보 국면에서 이동평균선의 활용
•장기 이평선의 지지 저항을 확인하는 방법

5장 추세 관련 보조지표의 활용법
추세지표와 스윙지표
MACD
•MACD의 구성
•MACD의 성격
•MACD를 이용한 매매 신호
DMI
•DMI의 구성
•DMI의 성격
•DMI를 이용한 매매 신호

6장 스윙 관련 보조지표의 활용법
RSI
•RSI의 구성
•RSI의 성격
•RSI를 이용한 매매 신호
스토캐스틱
•스토캐스틱의 구성
•스토캐스틱의 성격
•스토캐스틱을 이용한 매매 신호

3부 지수형 ETF 실전 매매, 이렇게 하면 된다

1장 이기는 매매를 위한 심리적인 원칙
기술적 분석으로 돈을 벌 수 있을까?
손실 관리가 우선이다
상승할 것으로 보이는 시점이 매수 시점은 아니다
리스크를 안는 것이 안전하다
‘나는 루저’라는 마음을 가져야 한다
신중과 소심, 과감과 무모의 차이를 깨닫자
생각을 비우는 훈련을 해야 한다
매매는 관리의 미학이다
번 돈의 절반만 가져간다

2장 이기는 매매를 위한 실전 매매의 원칙
주봉과 일봉, 60분봉을 중심으로 세팅하자
지지에서 매수하고, 지지대 이탈 시 매도한다
저항에서 매도하고, 저항 돌파 시 매수한다
추세 방향의 이평선에서 매수한다
박스권 상단선과 하단선의 지지 저항을 활용한다
이격도 수준을 고려한다
이평선들이 수렴되었을 때의 대응법
장기적 관점의 매매는 고점과 저점의 흐름을 기준으로 한다

3장 실전 매매 사례(2020년 9월 매매일지)
2020년 9월 지수형 ETF 매매의 개요
일자별 매매일지
2020년 9월 매매에 대한 총평

책 속으로

시장 전망은 어떻게 해야 하나? 매매를 위한 시장 전망을 할 때에는 일단 시장에 나온 가격을 중심으로 판단을 내려야 한다. 주가는 많은 사람들이 돈을 걸고 방향성을 예측하는 가운데 형성되기 때문에 주가는 일종의 집단지성이라고 할 수 있다. 요즘은 시장 정보의 발달로 중요한 뉴스나 실적, 경제지표 등이 발표와 동시에 실시간으로 시장에 전달되지만 주가의 움직임이 그래도 더 빠르고 정확하다. 주가가 등락할 때 왜 움직이는지에 대해서 주가만 보고 알 수는 없지만 어떤 중요한 이슈나 이벤트가 발생했을 때 주가 흐름을 보면 그 정보에 대한 해석에 큰 도움을 얻을 수 있다. 본인이 생각한 논리도 중요하지만 결국 정답은 시장이라고 생각하고 접근하는 자세가 필요하다. p.27

중장기 상승 추세를 온전히 수익으로 확보하기 위해서는 추세선이나 중기이평선 등의 기준을 설정하고 이탈 전에는 매수 포지션을 유지해야 한다. 다만 중기 이평선까지 이탈한 후에 매도하면 최고점 대비로 수익을 적지 않게 줄여야 하기에 가능한 빨리 매도해 이익을 확정하려는 욕구를 갖게 된다. 이때 필요한 마음이 ‘수익을 줄이더라도 원칙을 지킨다’는 자세이다. 주식투자를 한다는 것은 돈을 벌기 위해서이지만 역설적이게도 실전에 들어가면 돈을 좇기보다는 원칙과 명분을 지켜야 한다. 일반적으로 사업에 성공한 분들이 ‘오직 돈을 벌기 위해서 일했습니다’라고 말하지는 않는다. ‘우수한 제품을 만들기 위해 노력했다’거나 ‘손해를 보더라도 신뢰를 잃지 않기 위해 최선을 다했다’는 말을 자주 한다. 주식시장도 마찬가지이다. 때로는 손해를 보더라도 원칙을 지키는 자세로 임할 때 궁극적으로 이익을 극대화할 수 있을 것이다. p.33

기술적 분석은 주가 흐름 자체에 주목하는 분석 기법이다. 주가에 대부분의 정보가 반영되었다는 가정 하에 거래량과 과거 주가 움직임의 패턴을 통해 미래 주가 흐름을 예측하는 방법이다. 기본적 분석과 기술적 분석의 가장 큰 차이는, 기술적 분석은 주가가 움직이는 이유에 대해서는 설명하지 못한다는 점이다. 기술적 분석은 당시 주가흐름을 고려할 때 어떤 방향으로 움직일 가능성이 높은가에 주로 관심이 있다고 할 수 있다. 여기서 중요한 점은 기술적 분석이 주목하는 주가는 단순한 숫자가 아니라 투자자들의 행동이라는 것이다. 주가는 투자자들의 판단과 행동에 의해서 결정되고 변화하기 때문이다. 결국 주가를 통해서 시장에 참여하는 투자자들의 행동을 분석하고 그것을 통해 주가를 분석하는 것이 기술적 분석이라 할 수 있다. pp.51-52

기술적 분석이 필요한 가장 중요한 이유는 기술적 분석이 시장을 잘 따라갈 수 있는 수단이기 때문이다. 기술적 분석을 통해서 주가를 예측하는 것은 가능하지만, 항상 몇 가지 가능성을 전제로 전망하기 때문에 반드시 어떤 방향으로 진행된다고 주장할 수는 없다. 필자의 경험에 따르면 기술적으로 어떤 방향성에 대한 강한 확신이 설 때에는 대부분 예상과 다른 방향으로 움직이고, 조심스럽지만 어떤 방향으로 진행될 가능성이 조금 우위에 있다는 생각을 하면 그 방향대로 진행되는 경향이 있다. 기술적 분석을 통해서 중요한 분기점이 될 수 있는 가격대와 추세 변화의 기준을 찾을 수 있고, 향후 주가가 진행될 수 있는 몇 가지 가능성을 통해 대응 방안을 마련할 수 있다. 주가가 진행될 수 있는 가능성을 염두에 두면서 주가 흐름을 추적하고 적절히 대응해 나가다 보면 마치 주가 흐름을 미리 다 알고 대응한 것 같은, 거의 완전한 대응이 가능하다. p.55

캔들에서 가장 중요한 부분은 몸통의 길이이다. 몸통의 길이가 길다는 뜻은 캔들이 형성된 기간(일봉인 경우 하루)에 크게 상승하거나(양봉) 하락했다는(음봉) 의미이다. 일반적인 캔들에 비해서 몸통의 길이가 3~4배 이상인 캔들을 장대음봉 또는 장대양봉이라고 부른다. 장대음봉 또는 장대양봉이 출현했다는 의미는 일반적인 시장에 비해 장중 추세가 강하게 나타났다는 의미이고, 장대양봉은 매수세가, 장대음봉은 매도세가 강하게 형성되었다는 뜻이다. 장대양봉은 보통 상승 추세 초기와 말기에 잘 나타난다. 추세가 시작되는 시점은 상승 에너지가 가장 강한 시점이기 때문에 장대양봉이 잘 나타난다. 바닥권 형성 후 박스권 상단선 등의 저항을 돌파하는 과정에서 장대양봉이 형성되면 새로운 상승 추세가 시작되었을 가능성이 높다고 할 수 있다. 반면 상승 추세 진행 과정에서 마지막 분출이 나타날 때에도 장대양봉이 나타나기도 한다. pp.64-65

상승 포아형 패턴은 하락세가 진행되는 가운데 음봉이 형성되고, 다음날 양봉의 몸통이 전일 음봉의 몸통 안에서 형성되는 경우를 의미한다. 하락 포아형 패턴은 상승 과정에서 양봉이 형성되고, 다음날 음봉의 몸통이 전일 양봉의 몸통 안에서 형성되는 경우를 말한다. 일반적으로 두 번째 날 발생하는 봉은 몸통보다는 꼬리가 긴 도지형 캔들인 경우가 많다. 이는 캔들이 발생하는 양일에 걸쳐 장중 변동성이 커지는 경우로, 추세가 진행되다가 변동성이 커지면 추세 중단 가능성을 타진할 수 있다는 논리로 해석하면 될 것이다. p.79

상승 추세란 고점과 저점이 높아지는 주가 흐름을 말한다. 상승 추세선은 고점과 저점이 높아질 때 저점을 연결해서 그은 선을 의미하고, 상승 추세에서 고점대를 연결한 선을 추세대선이라고 한다. 상승 추세는 단기 고점과 저점이 높아졌을 때 시작되고, 상승 추세 진행 중에 전고점을 넘지 못하면 상승 추세 중단으로 볼 수 있다. 상승 추세에서 고점과 저점이 모두 높아지는데, 저점을 연결한 선을 상승 추세선이라고 부르는 이유는 저점을 연결한 선이 보다 이성적인 사람들이 매수하는 가격대이기 때문이다. 상승 추세에서는 단기적으로 매수심리가 강할 때 고점을 만들고, 상승 심리가 다소 약화되면서 저점을 만들면서 고점과 저점이 꾸준히 높아지게 된다. 따라서 고점대는 매수심리가 단기로 강할 때 의 주가를 연결한 것이고, 저점대는 매수심리가 단기적으로 약화되었을 때의 주가를 연결한 것이라 할 수 있다. p.101

이평선은 최근 일정 기간 주가의 평균값이다. 특정한 시점의 주가를 기업의 가치라고 말하기는 어렵지만 일정 기간 거래된 가격의 평균값은 시장에서 평가한 가치라고 볼 수 있다. 특정 일의 주가는 그 시점의 뉴스나 수급 등 일시적 사건의 영향을 받지만 일정 기간의 평균값은 그런 충격 요인들의 영향이 상쇄되기 때문에 시장에서 평가한 기업 가치라고 해석할 수 있다. 『Trading for a living』이라는 책에서 이런 현상을 주가는 사진에, 이평선은 영화에 비유해서 설명하기도 했다. 즉 주가와 이평선의 관계는 가격과 가치의 관계로 설명할 수 있다. 가격은 가치와 항상 같을 수 없지만 대체로 가치를 따라 움직인다. 따라서 주가의 흐름은 추세적으로 이평선의 방향을 따라서 움직인다고 할 수 있다. p.123

7일 이평선은 오늘은 포함한 최근 7일간 주가의 평균값으로 단기 이평선으로 부를 수 있을 것이다. 일반적으로 단기 이평선으로 5일 이평선을 사용하지만 경험적으로 지지 저항으로서의 역할은 7일 이평선이 좀 더 잘하는 것 같고, 아주 강한 단기 추세는 초단기 이평선인 3일 이평선을 사용해서 판단하면 될 것이다. 단기적으로 상승세가 이어지더라도 약간의 조정은 있게 마련이다. 3일 이평선이 사실상 조정 없이 추세가 지속되는 경우에 유용한 이평선이라면, 7일 이평선은 하루 이틀 정도 조정과 상승을 반복하면서 추세가 진행되는 단기 추세에서 유용한 이평선이라 할 수 있다. 7일 이평선을 중심으로 추세가 진행될 때에는 그다지 빠르지 않지만 꾸준히 추세가 이어지는 모습을 보이고, 꾸준히 7일 이평선을 상회하거나 하회하다가 이탈하면 중기 조정으로 진행되거나 추세가 반전되는 모습을 보인다. 특히 중요한 지지 저항대에서 이런 모습을 보이면 이평선 이탈 시 추세 반전가능성이 높아진다. pp.138-139

MACD를 이용한 매매 신호는 크게 두 가지가 있다. 하나는 MACD선과 시그널선의 교차를 이용한 것이고, 다른 하나는 MACD선의 0선 돌파와 이탈을 이용한 것이다. MACD선이 0 위에서 강하게 상승할 경우 시그널선 위에 MACD선이 위치하게 되는데, 주가 상승 속도가 완만해지면서 MACD선이 하락하면 시그널선을 하회하게 되고 매도 신호가 발생한다. 이후 주가 상승 속도가 빨라지면 MACD선이 시그널선을 상향 돌파하면서 매수 신호가 나오게 된다. 한편 주가가 강한 하락세를 형성하면서 단기 이평선이 중기 이평선을 하회하면 MACD는 0 아래에 위치하게 된다. MACD선이 0 아래에서 강하게 하락할 경우 MACD선은 시그널선 아래 존재하게 된다. 이 경우 MACD선이 시그널선을 돌파하게 되면 매수 신호가 나오게 되고, 다시 시그널선을 하향 이탈하게 되면 매도 신호가 발생된다. pp.172-173

RSI는 0부터 100 사이에서 움직인다. 14일을 기준으로 보면 14일 내내 하락했다면 0이고, 14일 내내 매일 올랐다면 100이 된다. 일반적으로 30 아래를 과매도, 70 위를 과매수의 기준이라고 할 수 있지만 상승 추세에서는 40, 80으로, 하락 추세에서는 60, 20으로 변화를 줄 수도 있다. 시장이 일정한 수준의 등락을 거듭하면서 움직일 때에는 과매수와 과매도의 기준이 잘 맞는다. 하지만 지속적으로 상승하는 상승장이나 반대로 지속적으로 하락하는 하락장에서는 과매도나 과매수 국면에 계속 머물 수 있기 때문에 추세장에서는 적절하지 않을 수 있다. 다만 상승 추세가 강할 때에는 50 아래로 내려갔다가 올라올 때를 매수신호로, 강한 하락 추세에서는 50 위로 올라갔다가 내려올 때를 매도 신호로 활용해 보완할 수는 있을 것이다. p.186

차트는 기본적으로 주봉 일봉과 60분봉을 중심으로 해석하고 주봉, 일봉 이평선은 3, 7, 15, 30, 60 이평선을 활용한다. 60분봉은 하루 7개의 60분봉이 형성되어 그것의 배수로 해서 3시간, 7시간, 14시간, 28시간, 56시간 이평선을 사용한다. 추세선과 이전 고점이나 저점 등도 지지나 저항으로 활용한다. 자세한 활용법은 2부에서 설명한 내용은 참고하면 될 것이다. 60분보다 짧은 분봉은 항상 보지는 않는다. 장중 흐름에 변화가 나타날 때에는 30분이나 15분봉을 보기도 하지만 60분봉 이하의 봉을 보면 시야가 너무 좁아지므로 주의가 필요하다. 60분봉에서 가장 중요한 이평선은 7시간 이평선이다. 일반적으로 일봉상 3일 이평선을 중심으로 추세가 형성될 때 매수 관점을 유지하지만, 급등 국면에서 3일 이평선 이탈 확인 시에는 고점 대비로 상승 폭을 상당히 줄이고 매도하게 된다. p.227

이격도가 극단적으로 벌어졌을 때 주가는 기존의 추세대로 진행되기 어렵다. 따라서 이격 과다는 역추세 매매의 기준이 되는데, 추세가 강할 때에는 이격도가 과다한 수준이라도 기존의 추세가 이어지는 경향을 보이기 때문에 이격 과대로 인한 역추세 매매는 단기 급락 또는 급등세가 진정되는 시점에 들어가는 것이 바람직할 것이다. 일반적으로 하락 시에는 7일 이평선 회복, 상승 시에는 7일 이평선 이탈을 기준으로 역추세 매매에 들어갈 수 있을 것이다. p.239